12月8日，中信证券在研究中指出，中央经济工作会议的政策定调预计仍将保持积极，这将为投资者带来信心的再次提振。在前期一揽子政策的有效实施和社融的推动下，国内经济正在跨年稳步恢复，动能不减，宏观流动性环境也趋于平稳。同时，近期还有可能出现降准，机构资金、活跃资金与散户资金有望形成共振，从而驱动A股跨年行情。
首先，中央经济工作会议预计将保持加码逆周期调节的积极定调，预计明年GDP增长目标在5%左右，财政赤字率有望提升至4%，特别国债和专项债规模相对今年皆有提升。这将进一步提升市场政策共识，为机构投资者带来更多的风险偏好。同时，外部负面因素已被市场充分消化，投资者对其反应已经钝化。
其次，在前期一揽子政策的落地起效和社融发力下，11月国内经济景气保持较高水平，预计今年经济将平稳收官，增速在5%左右。同时，财政与央企带动社融发力下，预计实体经济跨年稳步恢复且动能不减。
最后，央行在面对内外压力时保持从容，跨年宏观流动性整体趋于平稳。同时，近期还有可能出现降准。下行的利率中枢提升了权益配置价值，保险等长期资金入场有望前置。机构资金、活跃资金与散户资金有望形成共振，驱动A股跨年行情。
（文 | 秦培景、裘翔、杨帆、玛西高娃、于翔、李世豪、杨家骥、连一席、崔嵘，联系人：徐广鸿）
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